作者 / 罗盈盈

    虽经历了新冠疫情的大考，咖啡行业依然充满活力。10月中旬，精品咖啡连锁Manner Coffee被传出即将赴港IPO的消息，预计募集资金3亿美元。10月21日，瑞幸咖啡公布2021年上半年未经审计的财务报告，营收同比翻一倍，达到31.82亿元。

    据天眼查公布的数据，今年前三季度，我国新增超1.8万家咖啡相关企业，发生21起融资事件，融资总额超46亿元。其中，连锁咖啡M Stand完成1亿元首轮融资，10家店投后估值超7亿。Tim Hortons完成来自红杉资本和腾讯的新一轮投资，计划今年增开200多家门店。

    其他赛道的企业也不断入局国内咖啡市场。同仁堂开始卖养生咖啡，喜茶、奈雪推出咖啡饮品，中石化与连咖啡发布新品牌易捷咖啡，oyo酒店也推出“芬然”咖啡品牌，这个赛道可谓后劲儿十足。

    高毛利吸金 小城镇待开发

    中国大陆咖啡市场，特别是现制咖啡市场的发展时间较短，仍处于市场规模增长和消费习惯养成阶段。从人均咖啡消费来看，国内一二线城市处于较高水平，但小城镇等下沉市场仍处于待开发状态，中国大陆人均年咖啡消费约为9杯，存在较大成长空间。


    同时，咖啡作为高复购和高毛利的品类，毛利率高达60%-70%，品类优势长期吸引投资者进入该领域。自2014年起，连咖啡、瑞幸等品牌以互联网营销模式，凭借中档品质和低档价格的咖啡产品激发消费者的咖啡需求。互联网咖啡模式推动中国现磨咖啡行业发展，于2019年市场规模达489.2亿元。


    2020年，疫情对现磨咖啡市场冲击较大，以星巴克为例，其在2020年中国市场的零售额下滑10%-20%。线下现磨咖啡门店因疫情影响经营受损，且疫情期间绝大部分企业停工停业，消费者对于饮用咖啡的需求下降，2020年中国现磨咖啡行业的市场规模下降至468.7亿元。

    随着疫情缓和防控常态化，报告认为，现制咖啡市场在中国将保持快速发展态势，预计2020-2025年中国现磨咖啡市场的复合增长率达24.6%。

    瑞幸“复活” 中端品牌潜力大

    目前，现制咖啡店市场竞争激烈，但仍有突破点，尤其是市场中间层有较大空白。按照单价，中国连锁咖啡店品牌可被分为三大类——30元以上的高端品牌，以星巴克、咖世家为代表；15-25元的中端品牌，以瑞幸、MANNER为代表；经济型品牌，以便利店售卖的单杯速溶咖啡为代表。其中，5-30元价格区间广阔。

    报告指出，相比于以星巴克为代表的高端品牌，中端品牌可以砍掉大量租金成本，主打自取模式，降低价格和毛利率，进行差异化定位。而相比于便利店咖啡为代表的经济型品牌，中端品牌咖啡品类更丰富，品牌效应更强。


    除此之外，从咖啡品类上看，“爆款”频繁出现也显示出咖啡这种诞生千年的饮料仍有较大开发潜力。传统咖啡四大件主要包括：美式、拿铁、摩卡、卡布奇诺，区别主要在于咖啡与奶占比的不同。而新式咖啡采用桂花等果味糖浆、冷萃等新型技术以及巧克力、燕麦奶等新型添加剂，口味新颖且更加吸引年轻人。

    以瑞幸为例，从2020年的陨石拿铁到今年的生椰拿铁，再到最近的丝绒拿铁，瑞幸连续推出多款出圈单品。通过裂变营销宣传其研发的单品，持续产生话题，瑞幸的生椰系列产品今年6月销量超1000万杯，刷新了其新品销量纪录，为瑞幸带来可观的饮品销售业绩。去年5月因财务造假而退市的瑞幸不仅没有走向低迷，反而迎来一轮业绩爆发。

    “星巴克”们霸占北上广深 国产转战二三线

    由于一线城市消费者的咖啡习惯已经具备，一线和新一线城市的咖啡门店较为集中。星巴克等海外现磨咖啡品牌，在国内一线城市店铺的分布高达50%以上。

    为了避免与海外品牌在一线城市正面竞争，国产现磨咖啡品牌则将新一线城市作为重镇，逐渐向二线、三线城市渗透以达到扩张门店的目的。对于主打性价比的国产现磨咖啡品牌而言，向二三线城市下沉将是未来发展趋势之一。


    今年9月底，天眼查发布的数据显示，我国目前有超过19.2万家企业名称或经营范围含“咖啡”，且状态为“在业、存续、迁入、迁出”的咖啡相关企业。近十年来，国内咖啡相关企业的注册量逐年上涨。

    在地域分布上，广东咖啡相关企业数量最多，超过3.4万家，占比22.6%，云南和江苏分别以1万家左右的咖啡相关企业数量，分列第二、三位。在行业分布上，住宿和餐饮业领域的咖啡企业最多，占54.3%以上；批发和零售业次之，为27.8%。

    资料来源：高手云集的咖啡赛道还有哪些新机会（三万资本）、2021年中国现磨咖啡行业（头豹研究院）、现制咖啡行业深度报告（浙商证券）（作者 / 罗盈盈）